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IPO重启靴子落地定向降准再度加码

发布时间:2021-01-21 14:22:39 阅读: 来源:冷缠带厂家

IPO重启靴子落地 定向降准再度加码

受美国经济复苏以及欧洲央行降息的正面刺激,美股近期持续走强,道指更是在上周五创出历史新高;相比之下,A股市场心态较为脆弱,受制量能瓶颈,沪综指持续在2000-2050点之间横盘震荡。不过值得注意的是,本周一恒生AH股溢价指数盘中探至91.35点,创八年新低,AH联动效应有望驱动蓝筹股估值修复。而央行再次宣布定向降准,也释放出货币局部放松、支持实体经济的积极信号。此外,依顿电子等10家公司获发行批文,意味着IPO正式开闸。由于新股上市有助于情绪企稳和交投回暖,因此往往成为市场由弱到强的阶段性转折点。在AH联动、定向降准、IPO开闸的背景下,A股有望逐步走出盘局,特别是低估值蓝筹股或正在迎来布局良机。  环境心态不同导致“外强内弱”

一面是创历史新高的美股道指,一面是在50点空间内窄幅震荡的沪指 ,近期内外市场再度演绎分化格局。分析人士指出,当前形成外强内弱格局的关键原因,在于内外市场所处的宏观环境和资金心态不尽相同。  对于美股而言,经济数据走强、财政政策风险下降、个股业绩向好,成为美国股市今年以来震荡上行的关键。数据显示,超过一半的公司一季度营收好于预期,近八成的企业盈利好于预期。而美国劳工部的最新数据显示,首次申请失业救济人数四周移动平均值下降至7年来最低水平,显示美国就业市场保持复苏势头。此外,欧洲央行宣布降息,并将终止证券市场计划冲销操作、准备实施量化宽松以及推出新一轮长期再融资计划,更成为道指上周五创历史新高的导火索。  反观A股目前的宏观环境,尽管5月份汇丰和中采PMI显示国内经济出现阶段性回暖,但经济整体仍处低位运行,特别是房地产行业景气度的下行对宏观经济增速形成较大拖累,其引发的信用风险担忧也在困扰着A股投资者。业绩方面,剔除银行和两桶油之后,一季度上市公司业绩并不佳,结合宏观经济,预计中报难现反转惊喜。政策方面,微刺激确实在持续和加码,货币政策定向宽松也使得6月“钱荒”忧虑不再,从而对股市形成“政策底”支撑;不过,由于政策刺激力度未能大幅超出预期,难以吸引增量资金进场,因此使得2000点支撑不断夯实,但2050点箱体上沿无力突破。  此外,市场情绪与股市之间的反馈也导致内外市场不断分化。美股处于上行通道,投资者心态乐观,对利好刺激往往能够给予积极反应;而A股在持续的2000-2050点折返跑之后,投资者心态较为脆弱,做多和跟涨信心不足,即便出现利好,也成为存量资金波段操作的理由,难以吸引增量资金进场。在此背景下,美股高举高打,A股难破僵局。  三因素助力A股走出盘局  由于港股更易受到外围股市的影响,因此最近美股持续走强对其构成明显提振。统计显示,5月12日至6月9日期间,上证综指横盘震荡,累计涨幅仅为0.96%;而香港恒生指数则持续上行,累计上涨5.74%。二者的分化走势,令恒生AH股溢价指数从5月12日盘中的98.25点探至6月9日盘中的91.35点。91.35点也刷新了恒生AH股溢价指数2006年5月8日以来的八年新低。  恒生AH股溢价指数创出阶段新低,释放出两重信号:一方面,作为市场自由选择的结果,AH大幅折价表明此前资金对于A股蓝筹股的态度相对谨慎,经济结构转型施压行业景气度、增量资金缺乏制约反弹力度,导致资金对蓝筹股刻意回避和浅尝辄止;而另一方面,AH溢价指数基本上达到历史底部,也意味着A股相对H股难以继续大幅走弱,在很大程度上封杀了蓝筹股和股指的下跌空间,蓝筹股长期配置价值再次显现。  同美股相比,A股与港股的联动性显然较为密切。随着“沪港通”试点的获批和运行,这种联动将更为紧密。因此,在当前AH溢价跌至历史低点的背景下,A+H蓝筹股中的大幅折价品种在理论上存在向上回归的动能。近期四大行股价悄然创出年内新高,显然已经超越了“护盘”范畴,表明部分资金开始在低位建仓蓝筹股。AH联动有望成为蓝筹启动估值修复的重要驱动力,当然,未来反弹的持续性仍然取决于能否有足够的增量资金进场。  值得一提的是,昨日央行决定从2014年6月16日起,对符合审慎经营要求且“三农”和小微企业贷款达到一定比例的商业银行下调人民币存款准备金率0.5个百分点。央行再次定向降准,表明管理层开始加强对“三农”和小微企业的支持,增强金融服务实体经济能力,对A股市场形成正面支撑。  另外,有消息称,6月9日依顿电子、富邦科技、上海联名机械、江苏今世缘酒业、上海北特科技等10家公司获发行批文,意味着IPO将重新开闸。从历史走势来看,新股发行上市很可能是大盘由弱转强的时间窗口。比如,上证综指从去年12月5日的2260.87点跌至今年1月21日的1984.82点,之后走出反弹;而1月21日恰恰是新股密集上市的起点。随着新股的发行上市,预期明朗、市值配售、炒新热情等都有助于市场情绪企稳和大盘探底回升。从这一点来看,当前也正式进入了逢低布局优质品种的较好时机。

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